《中國金融》刊發劉志紅董事長署名文章:促進金融資產管理公司高質量發展

2023-11-24 06:11


習近平總書記在黨的二十大報告中指出,以中國式現代化全面推進中華民族偉大復興。高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務,守住不發生系統性風險底線是金融業高質量發展的前提和基礎。金融資產管理公司作為處置金融風險的專營機構和服務經濟轉型升級的重要力量,要深入學習貫徹落實黨的二十大和中央金融工作會議作出的重大決策部署,深刻理解中國式現代化對金融業和金融資產管理公司提出的新任務、新要求、新目標,堅決走好自身高質量發展之路,為中國式現代化貢獻力量。


牢記使命,深刻理解中國式現代化對金融資產管理公司提出的新要求


黨的二十大報告舉旗定向,深刻闡釋了中國式現代化的中國特色、本質要求和重大意義,為新時代經濟金融工作指明了前進方向、提供了根本遵循,金融資產管理公司要在全面建設社會主義現代化國家整體布局中立足優勢特色、找準發展定位、發揮好功能作用。

一是金融資產管理公司要堅持做金融風險的化解者,牢牢守住金融安全底線

構建高水平社會主義市場經濟體制,要強化金融穩定保障體系,守住不發生系統性風險底線。防范化解風險是金融工作永恒的主題,也是金融資產管理公司的主責所在。全國性金融資產管理公司在誕生之初便肩負著“化解金融風險、支持國有商業銀行和國有企業改革、最大限度保全資產和減少損失”的歷史使命。二十余年來,已成長為經濟循環中處置風險的中堅力量,并與地方金融資產管理公司、金融資產投資公司和各類非持牌機構等共同組成了一個化解金融風險、服務經濟暢通的“疏浚系統”,在金融機構不良資產出清、實體企業紓困化險、存量資產盤活提升等方面發揮了重要作用。在中國式現代化推進道路上,金融資產管理公司要聚焦主責主業、踐行職責使命,持續提升防?;U能力,堅決做金融風險的化解者,守土有責、守土盡責。

二是金融資產管理公司要堅持做國家戰略的服務者,提升支持實體經濟質效

建設現代化產業體系,要堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上。服務實體經濟是金融業的天職和宗旨,也是金融資產管理公司的使命和初心。金融資產管理公司相比于銀行等傳統金融機構具有較高的風險偏好和靈活的業務模式,能夠綜合運用困境救助、債轉股、債務重組、破產重整等直接方式,以及夾層投資、過橋融資、階段性持股等投行化模式,將資金資源投向硬科技、先進制造、綠色低碳等國家戰略支持和關系民生保障的重要領域,為實體經濟提供金融活水。在中國式現代化推進道路上,金融資產管理公司要堅決貫徹“三新一高”要求,重點圍繞核心能力提升、產業升級轉型、資產負債結構優化等需求,支持實體企業發展。

三是金融資產管理公司要堅持做社會資源的配置者,提升資源要素運行效率

黨的二十大報告指出,要充分發揮市場在資源配置中的決定性作用。在市場化、法治化、商業可行、風險可控基礎上處置低效劣變資產,并通過引入資金、資源、人才、技術、管理等要素進行重新配置,實現存量資產的風險出清和價值提升,也是金融資產管理公司的基本業務邏輯。實踐中,金融資產管理公司積極參與央國企“兩非兩資”剝離處置,支持資源向主業和優勢領域集中;靈活采取不良資產ABS、REITs、資產升級改造等多種方式,引入社會資本盤活優化不同類型存量資產,提升社會資源整體配置效率。在中國式現代化推進道路上,金融資產管理公司要深化對金融本質和規律的認識,充分挖掘不良資產內在價值,豐富盤活手段,發揮配置作用,有效暢通金融與實體經濟之間的循環。

四是金融資產管理公司要堅持做金融為民的踐行者,服務人民美好生活向往

黨的二十大報告強調,要堅持以人民為中心的發展思想,堅持在發展中保障和改善民生。近年來,金融資產管理公司積極發揮紓困化險專業能力,幫助實體企業解決存續發展、穩崗就業等問題;針對房地產行業的專項紓困行動支持了房地產市場平穩健康發展,助力“保交樓、穩民生”;參與中小金融機構改革化險、信托風險資產處置、上市公司紓困和股票質押風險化解等,保護中小投資者利益。在中國式現代化推進道路上,金融資產管理公司要始終堅持金融工作的政治性和人民性,更好服務廣大群眾的利益、愿望和要求,增進民生福祉,踐行社會責任。

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任重道遠,清晰認識金融資產管理公司發展面臨的問題和挑戰


黨的二十大報告明確提出,要完善中國特色現代企業制度,加快建設世界一流企業。立足新發展階段,對標國際國內先進同業,實現中國特色金融資產管理行業的高質量發展任重道遠?;赝^去,金融資產管理公司經歷了三個發展階段。

第一階段:政策性化險。為應對亞洲金融危機、防范化解金融風險、深化金融體制改革,1999年,黨中央、國務院決定成立四家全國性金融資產管理公司,專責收購、管理和處置國有商業銀行不良資產,標志著我國金融體系開始擁有專門處置不良資產的專業化機構。到2006年,四家機構共收購不良貸款1.4萬億,國有銀行不良率平均下降9.7%,圓滿完成政策性風險化解歷史使命。

第二階段:市場化經營。政策性處置任務完成后,金融資產管理公司主動開辟“自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束”的商業化轉型道路。業務上,廣泛開展銀行、非銀行金融機構、非金融機構的不良資產收購、管理和處置;組織上,搭建并完善現代企業架構,推進并完成股份制改革、境外上市等工作,并在托管證券、信托等高風險金融機構過程中逐步形成了實質上的綜合性金融集團架構。同時,這一階段金融資產管理公司發展理念激進,過度追求速度與規模;偏離主責主業大量開展類貸款業務,“短貸長投”情況突出,房地產業務集中度普遍較高。高杠桿、高負債驅動的粗放型發展方式累積了問題和風險隱患,內生不良壓力持續加重,個別公司甚至由“風險的化解者”變為“風險的制造者”。

第三階段:高質量轉型。近年來,金融資產管理公司堅決貫徹黨中央、國務院決策部署,回歸金融本源,重塑發展模式,一方面調整業務偏差,堅決停止非主責主業;另一方面持續瘦身健體,壓縮清理子公司平臺,由粗放擴張階段轉入高質量發展階段。2019年以來,四大金融資產管理公司轉型效果明顯,主業更加突出,在經濟增速放緩壓力下有效發揮了風險處置重要作用。2021年,第五家全國性金融資產管理公司——中國銀河資產管理有限責任公司經國務院批準正式設立。銀河資產從成立伊始即堅決聚焦主責主業,持續推進服務國家戰略和化解金融風險工作,業務發展取得積極成效。同時,地方金融資產管理公司也在化解區域不良、維持地方金融穩定中發揮了重要作用。

20余年來,金融資產管理行業順應金融發展趨勢,自身不斷完善擴容,已經形成“5+5+60+N”[即5家全國性金融資產管理公司(AMC)、5家銀行金融資產投資公司(AIC,銀行債轉股子公司)、60家地方AMC以及大量非持牌內外資機構]的多層次發展格局,在防范化解金融風險和服務實體經濟方面成效顯著,但隨著宏觀經濟、市場環境和自身情況的演進變化,金融資產管理公司的可持續發展面臨著較大的挑戰。

一是不良資產市場競爭日趨激烈。一方面,市場參與者持續增多,截至2022年年中,五家全國性金融資產管理公司總資產達到4.48萬億元,五家銀行金融資產投資公司總資產達到5479億元,地方金融資產管理公司總資產合計超6000億元,非持牌機構、另類投資基金等數量眾多、活躍度高,推動不良資產市場價格持續走高。另一方面,近年來商業銀行核銷、自主清收比例不斷提升,不良資產一級市場的供應量卻相對持續走低,造成市場競爭愈加激烈。

二是底層資產風險化解難度增大。當前宏觀經濟需求收縮、供給沖擊、預期轉弱的三重壓力持續,金融資產管理公司所收購不良資產處置周期明顯加長,持有期間價值縮水的“冰棍效應”突出。此外,商業銀行自身風控能力、核銷規模和處置水平不斷提升,也造成銀行最終對外出售的不良資產質量相對下降,金融資產管理公司內生風險壓力增加。

三是傳統經營模式面臨挑戰。過去金融資產管理公司經營較為粗放,運用持牌金融機構低息融資優勢,開展了較多類貸款、通道型和自營投資業務,在當前環境下底層資產價值持續下降,風險加速暴露。近年來回歸主責主業后,金融資產管理公司傳統業務仍是以對商業銀行不良資產包的批發轉零售、賺取價差收益為主,在投行化運作、跨周期運營、資產價值提升等核心能力培育方面發展仍較為緩慢。面對復雜嚴峻的宏觀環境和競爭激烈的市場環境,探索并形成新的可持續發展模式,成為金融資產管理公司的重要任務。


守正創新,篤定走好新時代高質量發展之路


當前國際形勢復雜多變,不確定性日益凸顯;國內經濟面臨增速下行壓力,一些領域金融風險加快暴露,防范化解重大風險、維護金融安全的任務仍然艱巨。金融資產管理公司必須堅持守正創新,深化改革,認真學習和貫徹落實黨的二十大精神和黨中央、國務院部署要求,走好新時代金融資產管理行業高質量發展之路。

政治性是根本要求,必須堅持黨的領導,保證方向正確、立場正確

黨的領導是中國特色社會主義的本質要求,是以中國式現代化全面推進中華民族偉大復興的根本保證,是中國特色金融治理的重要特征。堅持金融工作的政治性,最根本的是要堅持黨的領導。金融資產管理公司當前面臨復雜的行業形勢和艱巨的發展任務,只有堅持和加強黨的領導,才能確保行業的改革發展方向正確、立場不偏,才能真正實現高質量發展。新征程上,金融資產管理公司必須以黨的二十大精神為引領,把落實黨中央決策部署作為首要任務,切實將“兩個維護”落實到具體行動上、見效于改革實踐中,推動黨的領導融入公司治理,持續提升治理體系和治理能力現代化水平,充分發揮黨委“把方向、管大局、保落實”作用,確保經營發展和各項工作始終沿著正確方向前進。

人民性是發展宗旨,必須堅持金融為民,服務實體、服務人民

全心全意為人民服務是黨的根本宗旨,黨領導下的金融事業起于為人民服務、興于為人民服務。堅持金融工作的人民性,必須切實防范化解金融風險,提升普惠金融服務水平,保護人民群眾利益,實現人民的愿望和要求。新時代我國社會的主要矛盾已轉化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾,金融資產管理公司要順應社會主要矛盾變化,以金融力量助力實現人民對美好生活的向往。新征程上,要繼續發揮化解金融風險主力軍作用和逆周期救助功能,盡量減少各類金融風險給群眾帶來的損失。要始終依法合規,嚴格落實監管部門要求,緊跟國家重大戰略,集聚金融資源支持服務先進制造、數字經濟、科技創新、綠色低碳、鄉村振興等重點領域和薄弱環節,主動踐行ESG理念,促進社會責任與經營目標協調發展。

安全性是發展底線,強化風險管控,夯實可持續發展基礎

金融安全是國家安全的重要組成部分。金融資產管理公司作為專門針對金融風險的“緩沖器”和經濟堵點“疏通器”,業務模式具有復雜性、非標性特點,管理難度相對較大。為避免從“化險者”變為“出險者”,必須把內部控制擺在突出位置。新征程上,為嚴守金融安全底線,實現可持續發展,金融資產管理公司要始終從總體國家安全觀的角度認識和把握金融風險,統籌發展與安全;堅持底線思維,有所為有所不為。要持續推進全面風險管理體系建設,健全完善“看得見、摸得著、控得住”的風險管理體系。要健全風險防范機制,完善風險偏好、風險限額、“負面清單”和常態化風險排查機制等管理機制,補齊制度短板,堅決防范和減少內生不良產生,實現行穩致遠。


專業性是發展基礎,提升專業能力,練好高質量發展基本功


不良資產業務具有風險高、周期長、專業性強特性,過硬的機構化研、投、管、退能力是金融資產管理公司穩健發展的底氣和基本功。新征程上,為更好發揮金融紓困救助和逆周期調節作用,金融資產管理公司要將創新作為企業發展核心驅動力,特別是創新多元化資產管理和處置技術,提升運作效率。要持續提高跨周期資產配置與管理能力,逐步推動業務模式從“負債驅動”到“資產驅動”轉型,盈利模式從“批零價差模式”向“價值增值模式”的轉型。要持續推動解決資金來源的長期化、基金化問題,解決 “短貸長投”等期限錯配困擾。要持續加強專業化人才隊伍建設,優化人才隊伍梯隊結構,打造學習型組織和培養專業不良資產投資和經營人才。要持續強化科技賦能,推進運用現代化金融科技手段,賦能盡職調查、評估定價、風險防范、投后管理、投資退出等各個環節,切實發揮科技支撐作用。

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踔厲奮發,貢獻中國式現代化中的銀河力量


中國銀河金融控股有限責任公司(以下簡稱銀河金控)成立于2005年,是經國務院批準,由財政部和中央匯金公司共同發起設立的我國第一家金融控股公司,肩負著探索金融業綜合經營改革的使命。銀河資產是經國務院批準,由銀河金控發起設立的第五家全國性金融資產管理公司。如何在新發展階段實現高質量發展,在深入分析內外部環境的基礎上,我們提出并努力構建聚焦大不良、開展大協同、構建大資管,以創新改革為驅動、融入新發展格局,實現高質量發展的“三大兩新一高”戰略布局,著力打造“小而美” “小而精”的特色化、差異化經營模式,以及輕資產、輕資本,投行化、基金化的“兩輕兩化”業務模式,積極成為市場化、專業化、生態化、集約化、數智化、國際化的新時期金融資產管理公司,馳而不息提升能力、穩扎穩打積蓄實力,堅持做金融風險的化解者、社會資源的配置者、實體經濟的服務者。

黨的二十大擘畫了中國式現代化的宏偉藍圖,吹響了全面建設社會主義現代化國家的嘹亮號角,也為金融資產管理公司發展提供了指引和根本遵循。展望未來,銀河金控、銀河資產將始終以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,深刻領悟和堅決貫徹中國式現代化的中國特色、本質要求和重大原則,聚焦不良資產主責主業,踔厲奮發,擔當作為,努力成為受人尊敬的一流資產管理集團,在中國式現代化建設過程中彰顯銀河擔當、展現銀河作為,為全面建設社會主義現代化國家、全面推進中華民族偉大復興貢獻力量!

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